Le crowdlending est un financement participatif de pair-à-pair permettant à des particuliers de financer directement des projets ou des entreprises sous forme de prêts rémunérés. Apparu au début des années 2010, le crowdlending sest rapidement développé via des plateformes sur internet et représente plus de 190 millions deuros de prêts aux entreprises en France en 2017. Toutefois, développer une plateforme de crowdlending na pas toujours été chose facile ; cest pourquoi des chercheurs se sont demandé quelles stratégies un entrepreneur peut-il mettre en uvre pour développer un « business model » innovant vis-à-vis des acteurs en place (les banques) et de ses futurs concurrents (autres plateformes du secteur) ?
Pour répondre à cette question, les chercheurs ont réalisé des entretiens qualitatifs avec les différents acteurs du secteur et analysé le cas particulier dun pionnier du crowdlending étant parvenu à innover à deux niveaux. Dun côté, il a créé une niche, dont il était le seul acteur de fin 2013 à 2016, qui lui a permis de contourner le monopole bancaire en place. De lautre, il a aidé au développement dune règlementation qui « protège » désormais toutes les entreprises du crowdlending et a favorisé le développement de ce marché en France. Sa stratégie a bénéficié à la fois à son entreprise et à lensemble du secteur.
Pour cela, la stratégie de lentrepreneur peut se résumer en trois actes. Le premier a consisté à contourner le monopole bancaire sur sa plateforme grâce au « bon de caisse », un outil datant de 1937 et depuis longtemps oublié, qui permet de réaliser des prêts de particulier à particulier sans lintermédiaire dune banque. Dans un deuxième temps, en collaborant avec ses futurs concurrents, les pouvoirs publics et les régulateurs du secteur, lentrepreneur a contribué à lélaboration dune régulation pérenne du crowdlending en France. Cette collaboration sappuie sur la création dune méta-organisation , « Financement Participatif France » (FPF), qui a uvré pour la définition du statut dIntermédiaire en Financement Participatif (IFP), régulant ce nouveau marché. Dans son activité, lentrepreneur persiste néanmoins à utiliser le bon de caisse plutôt que ce nouveau statut car il nest pas obligatoire et est surtout plus restrictif que le bon de caisse. Il reste ainsi le seul utilisateur de cet outil pendant trois ans jusquà ce quune nouvelle légifération mette fin à sa stratégie, dans un troisième et dernier temps.
Cest la première fois que les chercheurs observent la réussite dune telle stratégie de « coopétition », cest-à-dire articulée sur des niveaux concurrentiels et coopératifs en même temps, dans un secteur nouveau avec de fortes barrières à lentrée, initialement sans règlementation propre et contournant une industrie très protégée et installée depuis longtemps. Cette stratégie de collaboration entre régulateur de marché et plateformes via une méta-organisation est également la voie explorée par un autre secteur encore mal cerné : celui des crypto-monnaies.
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Annales des Mines - Gérer et comprendre